转自：证券时报

　　在政策鼓励和引导下，头部酒企纷纷出手回馈股东。

　　12月24日晚，山西汾酒、泸州老窖发布了中期利润分配预案。山西汾酒拟向全体股东每股派发现金红利2.46元（含税），合计拟派发现金红利30.01亿元（含税）。泸州老窖拟向全体股东每10股派发现金红利13.58元（含税），合计派发现金红利约20亿元（含税）。

　　据记者统计，今年以来，已有5家上市酒企发布了中期分红预案，合计拟分红金额超450亿元，其中，贵州茅台中期分红已实施，共派发现金红利300亿元（含税）。

　　头部酒企出手回馈股东

　　山西汾酒公告称，公司拟向全体股东每股派发现金红利2.46元（含税）。截至9月30日，公司总股本12.20亿股，以此计算合计拟派发现金红利30.01亿元。山西汾酒表示，公司2024年中期利润分配方案结合了公司所处发展阶段、未来的资金需求等因素，不会对公司每股收益、经营现金流产生重大影响，不会影响公司正常经营和长期发展。

　　泸州老窖拟以现有总股本14.72亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利13.58元（含税），合计派发现金红利约20亿元（含税）。公司表示，本次中期利润分配预案符合公司《章程》关于利润分配政策的规定，综合考虑了公司目前的发展阶段及未来的资金需求等因素，不会对公司经营现金流产生重大影响，不会影响公司正常经营和长期发展，可以增强投资者获得感，符合公司和全体股东的利益。

　　数据显示，此次山西汾酒的中期分红预案为上市以来公司首次发布中期分红预期，公司此前分红均选择在年报披露期间进行。泸州老窖在2003年也进行了中期分红，但随后的多年时间里，公司均选择在年报披露期间进行。

　　在此之前，贵州茅台、五粮液、天佑德酒也发布了中期分红预案。贵州茅台11月份发布中期分红计划，12月20日正式实施，即每股派发现金红利23.882元（含税），共计派发现金红利300亿元（含税）。

　　11月28日晚，五粮液公告称，公司拟向全体股东每10股派发现金红利25.76元（含税）。截至9月30日，公司总股本为38.82亿股，以此计算合计拟派发现金红利100亿元（含税）。

　　分析人士指出，今年以来我国白酒需求弱复苏，但头部酒企纷纷进行分红回馈股东，一方面彰显了公司对自身经营发展的信心，另一方面积极反馈投资者，重视股东回报，有望提振市场情绪。

　　上市酒企加大分红力度

　　为保障公司利润分配政策的连续性、稳定性和可预期性，提高投资者回报，多家上市酒企发布了三年分红计划。

　　贵州茅台计划，2024—2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的75%，每年度的现金分红分两次（年度和中期分红）实施。

　　五粮液的《2024—2026年度股东回报规划》显示，2024—2026年度，公司每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且不低于200亿元（含税）；公司每年度的现金分红可分一次或多次（即年度分红、中期分红、特殊分红）实施。

　　洋河股份决定，在满足《公司章程》利润分配政策的前提下，2024年度—2026年度，公司每年度的现金分红总额不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的70%且不低于人民币70亿元（含税）。

　　白酒行业龙头企业近期均向市场传达了积极的维护股东权益、提升股东回报的信心，在当前比较弱的市场情绪下，给市场注入强心剂。东兴证券认为，当前处于渠道继续清库存中，酒企纷纷开始对接下来的春节旺季销售布局，2025年的春节将成为检验行业需求复苏的重要时间窗口。白酒行业整体会随着宏观经济的复苏而复苏，其中龙头企业将在这轮行业调整中获得更多的市场份额。

　　国金证券表示，白酒短期基本面风险已在持续出清，持续关注白酒板块顺周期潜在催化下的性价比配置契机，目前机构配置度、板块估值水平仍处于周期较底部水平。