突破3100美元！85%的专家看多黄金，散户为何集体‘恐高’？

　　关于黄金价格在每盎司3000美元时被过度拉升的担忧被证明是毫无根据的，因为上周黄金又迎来了一波强劲的上涨，最终仅以13美元之差未能突破3100美元，关税、通胀以及地缘政治风险推动了避险资金的流入。

　　行业专家对黄金价格潜力的极度看多情绪

　　最新的Kitco每周黄金调查显示出行业专家对黄金价格潜力的极度看多情绪，而零售交易员对本周黄金价格的乐观情绪仅略有增加。

　　“我对本周的黄金持看多态度，”SIA财富管理公司的首席市场策略师Colin Cieszynski说，“它再次向上突破，并且在充满不确定性的世界中从技术上看起来很强劲。”

　　“话虽如此，本周可能会出现显著的波动，尤其是在4月2日左右，这取决于特朗普总统是否会继续实施他的关税威胁。”

　　“看涨，”Adrian Day资产管理公司的总裁Adrian Day说，“黄金在最近的获利回吐之后毫不费力地突破了宣称的3000美元阻力位。购买黄金的理由依然存在，同时还有很大的购买潜力，来自各国央行、中国消费者以及北美投资者，后者尚未被充分开发。”

　　“看涨，”资产策略国际公司的总裁兼首席运营官Rich Checkan肯说，“黄金在最近的获利回吐之后轻松突破每盎司3000美元，这表明其具有强势。”

　　“看涨，”Barchart.com的高级市场分析师Darin Newsom说，“方程式很简单：只要地缘政治局势保持现状，黄金作为避险市场的趋势也将保持现状。”

　　“看涨，”Forex.com的高级市场策略师James Stanley说，“多头尚未放弃控制权，而且我几乎没有证据表明他们会在不久的将来放弃。季度调整可能是获利回吐的原因，但到目前为止，3000美元已经提供了支撑，因此在有更多证据出现之前，我仍然不会看空。”

　　“看跌，”Forexlive.com的货币策略主管Adam Button说，“我预计美墨加协定将缓解全球贸易紧张局势，这将导致黄金价格下跌。最终，这将是一个买入的回调。”

　　Walsh Trading公司商业对冲部门的主管John Weyer认为，本周黄金价格有显著的上涨潜力，因为关税和通胀担忧将促使投资者涌入避险资产。

　　“我认为本周黄金价格将会上涨，”他说，“我们得到了一些通胀数据，并且对关税的担忧仍在持续，关税是什么、有多少、何时实施以及有多少关税仍然存在。黄金成为许多人的避险选择。”

　　Weyer表示，即使关税谈判有所缓和，市场在4月2日看到一个缩减版的关税，黄金仍然有充分的理由上涨。

　　“如果（特朗普）有所让步，你仍然会接近3000美元，”他说，“假设关税较小，那仍然会留下许多未知数，未来会产生什么影响。我认为这仍然会使其有理由保持在2900美元以上，并且在3000美元附近。”

　　但Weyer认为更有可能的情况是出现重大关税以及由此带来的恐惧，这将推动黄金价格突破上周的历史高点。

　　“如果所有预测的情况都发生了，我认为黄金价格可能会达到3200美元或3300美元，”他说，“我认为我们能够达到这个水平，因为那时它就真正地摆在你面前，正在发生。现在可能仍然有一些人认为‘也许它不会发生’，他们也会加入进来。”

　　本周，有20位分析师参与了Kitco黄金调查，在前一周的平衡情绪之后，华尔街的看多情绪几乎完全占据主导。15位专家，即85%，预计本周黄金价格将进一步上涨，而仅有一位分析师，即5%，预测这种贵金属的价格将会下跌。其余两位专家，占总数的10%，认为黄金将进一步盘整。

　　与此同时，在Kitco的在线投票中，共投下了202票，市场情绪与前一周相比仅有小幅改善。129位零售交易员，即64%，预计本周黄金价格将进一步上涨，而另外39位，即19%，预计黄金将交易走低。剩下的34位投资者，占总数的17%，认为下周黄金价格将呈现横向走势。

　　下周的经济新闻头条将被特朗普政府在周三实施全球贸易关税以及周五的3月非农就业报告所主导，分析师警告称，这两者都有可能进一步激发黄金的避险吸引力。

　　其他值得注意的数据包括周二的ISM制造业采购经理人指数和JOLTS职位空缺，周三的ADP就业数据，以及周四的ISM服务业采购经理人指数和每周失业申请数据。

　　黄金价格如果大幅回调，是否意味着短期见顶？

　　Bannockburn Global Forex的董事总经理马克·钱德勒表示，创纪录的高点和贸易关税的不确定性使得目前很难对黄金持看空态度。

　　“随着美国贸易战的加剧，黄金达到了新的历史高点，”他写道，“它在现货市场中曾接近3000美元，但最终在上周收盘时保持住了，并且在周末前几乎达到了3086美元。下一个直接目标是3100美元，但在创纪录水平上很难考虑阻力位。”

　　“许多人认为关税对美元有利——也许通过利率渠道和贸易渠道都能体现出来，”他补充道，“美元指数（DXY）连续第二周走强，但黄金却已经走出了自己的行情。”

　　Trade Nation的高级市场分析师David Morrison指出，每日MACD指标继续进入超买区域。“但黄金目前的超买程度低于六周前，这一事实已经帮助缓解了投资者对即将回调的担忧。”

　　“到目前为止，获利回吐导致了浅幅回调，随后又出现了新的买入，”Morrison补充道，“但这只会增加在某个阶段出现更大回调的可能性。如果是这样，那是否意味着市场已经见顶，或者它可能是一个更持久上涨阶段的前奏呢？”

　　独立贵金属分析师、《泡沫报告》的出版商Jesse Colombo表示，他正在关注黄金期货中每100美元的增量作为关键的支撑位和阻力位。

　　“你可以看到，去年10月底的高点是2800美元，它在1月底突破了这个价格，”他说，“它在2月底回撤并重新测试了2800美元，随后又突破了2900美元，然后是3000美元。现在3000美元是一个新的支撑位，它在几天前成功地重新测试了这个价格，并且从那里反弹。”

　　“目前，趋势是向上的，”他说，“我永远不会做空一个市场，或者我永远不会卖出一个看多头寸，当你有一个市场从屏幕的左下角一直向上涨到右上角。对我来说，这是一个确认的上升趋势。势头是向上的。所以这是我的倾向，而且在我看来，目前的情况看起来非常好。”

　　Colombo表示，他希望看到一个日收盘价高于3100美元，但重新测试3000美元并不会引起他的担忧。“就担心超买而言，我并不太担心，因为它最近经历了两次主要的盘整，”他指出，“它在2月份大部分时间都进行了盘整，然后从那里上涨，然后在3月底又进行了盘整，并且从那里又开始上涨。所以目前趋势是向上的。”

　　“黄金牛市一直非常有序，到目前为止，我没有看到任何狂热的迹象或迹象，”他补充道，“例如，它并没有像许多商品在接近尾声时经常做的那样呈抛物线状上涨。你会开始看到曲线向上弯曲，你会看到成交量大幅增加。你会看到在那个时候有很多的波动，因为有很多散户进入，而很多聪明的资金机构则在向这些散户兜售。但我没有看到这种情况。”

　　黄金价格还有多少上涨空间？

　　FxPro的高级市场分析师Alex Kuptsikevich表示，即使黄金价格进一步深入未知领域，它仍有进一步上涨的空间。

　　“在上上周短暂回调之后，黄金再次刷新了历史高点，”他写道，“新一轮增长势头的原因是新的关税战争，这加剧了对那些不与任何特定国家相关的避险资产的吸引力。同样有利于黄金的是美元的走弱，这与美国股市的走弱是一致的。似乎在这种情况下，交易员们正在重新调整对更温和货币政策的预期。”

　　“目前的增长是我们之前多次描述的技术图形的合理发展，”库普茨基维奇补充道，“预期的结果将是，在未来几周内增长到3180美元的区域，并在夏末时上涨至3400美元。”

　　CPM集团的分析师建议黄金投资者保持看多或买入，初步目标价为3200美元。

　　“CPM将在今天高于3100美元的创纪录高点买入黄金，并且在4天（交易日）的时间框架和一个月的时间框架内都是如此，”他们写道，“在这两个时间框架之间，我们可能会是一个超短期的卖家，希望黄金价格在4月中旬回落至3090美元甚至3040美元。”

　　“CPM多次表示并仍然预计黄金和白银价格将在2025年的前四个月达到创纪录高点，然后在第二和第三季度略有下降，因为市场‘正常化’对全球日益增加的经济和政治风险的担忧，”他们补充道，“因此，我们将买入并保持看多直至本周三（4月2日），可能会在那之后寻找超短期的获利机会，但预计在进入4月的最后两周时仍将保持看多。”

　　分析师表示，黄金最近的价格上涨“反映了全球大量的政治和经济不确定性，其中很多反映了特朗普政府提出的具有经济和政治破坏性的政策建议以及这些提议的剧烈波动。”

　　“今天，全球范围内的不确定性、风险和焦虑程度比1941年12月7日以来的任何时候都要大，这反映在黄金和白银投资者的买入和价格上，”他们补充道。

　　Kitco高级分析师Jim Wyckoff预计黄金最近的上涨势头将在本周继续。“仍然因避险需求和看多的图表而上涨。”

　　（以上分析内容来自Kitco News分析师Ernest Hoffman的观点）