全线飙升

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　　2025年02月04日 18：07 上海

　　2月4日午后，港股延续涨势，科技股尾盘涨幅扩大。截至收盘，恒生指数涨2.83%报20789.96点，恒生国企指数涨3.51%报7643.63点，恒生科技指数涨5.06%报4977.38点。春节假期，港股共有三个交易日开市，恒生指数累计上涨2.93%。

　　A股开盘前，投资者看涨情绪较高。午后A+H股集体上扬，上海复旦涨超13%，华虹半导体涨超12%，中芯国际涨超8%，中国中免涨超6%。“牛市旗手”大涨，多只券商股H股午后走高，申万宏源、中信证券均涨超6%。

　　小米集团-W尾盘再度上扬

　　午后，小米集团-W涨幅在稍许回落后再度上扬，收盘涨4.22%报39.55港元/股。经纪商实时数据显示，盈透证券、恒生证券、富途证券等席位买入量较大，摩根大通、巴克莱等券商席位卖出量居前。

　　2018年7月9日，小米集团在港交所主板挂牌上市，成为港交所上市制度改革后首家采用不同投票权架构的上市企业。

　　上市后小米的股价走势比较波折。上市首日，小米股价立即跌破17港元/股的发行价。2019年9月份，小米股价跌至8.28港元/股。自2022年10月份以来，小米股价一路上涨，从8.31港元/股涨至如今的40港元/股左右。

　　业内人士认为，小米股价的一路上涨，与小米集团三大业务捷报频传关系密切。

　　小米手机业务在国内市场表现亮眼。2024年第四季度，小米手机市场份额已位居中国第二。

　　从汽车业务看，据小米汽车官微，小米汽车2024年的9个月时间内交付超过13.5万辆。2024年3月小米汽车SU7面世以来，就实现月销破万的成绩，甚至部分月份超过特斯拉Model 3的交付量。

　　2025年1月，小米SU7交付量再次超过2万台，连续4个月交付量超2万台，2025年全年小米将交付目标定为30万台。小米汽车表示，新的一年将持续扩充产能。花旗发布研报称，在产量提升下，该行对小米能超越今年30万辆的交付目标保持信心，预计小米全年交付量为32.5万辆。

　　从智能家电业务看，小米首座智能家电工厂结构已顺利封顶，该工厂也是小米集团继汽车工厂、手机工厂后的第三座重要工厂。该工厂预计在2026年实现大规模量产。新工厂的投产，也会对小米集团业绩提升产生重要影响。

　　“牛市旗手”集体走高

　　2月4日，券商股H股集体走高。截至收盘，申万宏源香港涨超12%，申万宏源、中信证券涨超6%，中金公司涨超5%，招商证券、国泰君安、国联证券涨超4%，国泰君安国际、东方证券、光大证券（维权）跟涨。

　　截至目前，已有30家券商公布2024年业绩概况，超八成业绩预喜。自营投资与财富经纪业务，成为诸多券商业绩增长的主要推动力。有4家上市券商预计2024年全年净利润超百亿元，分别为中信证券（217.04亿元）、国泰君安（130.18亿元）、招商证券（103.67亿元）以及银河证券（101.33亿元）。

　　开源证券认为，在低基数、债市明显上涨和交易量明显扩张的支撑下，券商2024年四季度业绩有望超预期，2025年上半年业绩有望延续同比改善趋势。

　　广发证券此前指出，随着外部不确定性逐步落地，政策积极发力，增量资金持续接力，证券市场活跃度有望再回升。证券行业2024年第四季度业绩高增，短期存在利好催化，估值修复空间可期，建议重视券商及证券IT板块的业绩估值高弹性。

　　这些AH股大涨

　　2月4日，151只AH股多数实现上涨。涨幅最大的为半导体股票，其中上海复旦涨超13%，华虹半导体涨超12%，中芯国际涨超8%。此外，中国中免涨超6%，上海电气（维权）涨超5%，药明康德涨超4%。

　　中芯国际延续昨日涨势，盘中股价最高达45.70港元/股，再创历史新高。截至收盘，涨8.47%，报45.45港元/股，成交额超过44亿港元。

　　华泰证券认为，2025年春节期间，出行、消费和跨境游数据回暖，消费市场活力显著提升。美联储1月暂停降息，海外宏观不确定性仍较高。DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力。展望后市，港股市场或维持震荡格局，建议投资者根据盈利预期变化调仓，增配互联网与科技硬件，把握科技股价值重估机会。同时，投资者可适当增配受益于春节消费回暖的消费股。