节后市场行情将作何表现?有哪些信号值得关注?广发证券策略首席刘晨明做客新浪财经直播间,带来分析和展望。直播详情>>
刘晨明在直播中表示,2025年企业出海的投资机会值得关注,其股价上涨有相对确定的业绩支撑,估值波动较小,季报期成为投资的关键窗口。
他指出,出口型公司与内需型公司不同,其需求能见度和渗透率提升的可预见性较低,因此很难提前透支未来的增长预期。这意味着这类公司的股价上涨主要依靠业绩增长,而非估值提升。统计数据显示,过去两年,出口型公司的股价上涨幅度普遍低于其利润增长幅度,估值甚至因市场整体环境而有所下降。
刘晨明进一步分析称,这就意味着出口型公司股价大多是没有泡沫的,随着业绩增长的兑现,股价也会上涨,因此出口型公司的股价上涨主要集中在季报期,如年报预告期(12月-1月)、一季报期(3月-4月)以及中报和三季报期(8月-10月)。他认为,出口型公司仍具有较好的投资机会,尤其是在亚非拉及欧洲小国市场,这些地区关税扰动较小,出口需求相对稳定。
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