新一轮“iPhone升级换代浪潮”迫近 苹果剑指4万亿美元市值

华尔街知名投资机构Wedbush Securities近日表示，该机构最新汇编的市场对于苹果公司(AAPL.US)旗下iPhone 16系列产品的需求被视为“略高于华尔街普遍预期”，并指出苹果智能(即Apple Intelligence)的“最重要”部分才刚刚开始陆续推向市场。近期美股震荡下行之际，苹果凭借AI带来的换机需求、强劲的现金流以及创纪录的股票回购回购，吸引全球资金涌入，堪称“安全避风港”，其股价在美股因美联储“鹰派降息”而遭重创之际屡创新高，目前市值高达3.85万亿美元，正在向4万亿美元史诗级大关发起冲击。

在Apple Intelligence驱动的超级升级周期这一强劲预期之下，华尔街普遍看好苹果市值在不久后突破4万亿美元大关。Wedbush Securities分析师团队在最新研报中重申对于苹果公司的“跑赢大盘”评级，以及高达300美元的12个月内目标股价，对应的总市值预期高达4.5万亿美元，并且该机构预计苹果明年年初市值有望突破4万亿美元超级大关。

这家美国科技巨头的股价今年以来涨幅超过30%，跑赢标普500指数，近期在美股遭重挫之际的表现尤其亮眼。

“根据我们最新的亚洲苹果供应链审查，我们认为苹果即将迎来一个非常强劲的假日销售季，因为其现有用户群体对iPhone 16系列机型的更新换代趋势将延续至涵盖圣诞假期以及新年假期的购物季。”该公司的分析师团队在给客户的一份报告中写道。

“更加重要的是，嵌入iPhone端侧的人工智能系统——苹果智能(Apple Intelligence)，尚未在中国或其他许多国家推出，意味着这些核心市场的iPhone换机需求尚未完全激发。我们预计这些国家的人工智能系统发布时间表可能在4月份前后，我们相信iPhone产品将是全球众多消费者接触生成式AI这一划时代创新的重要渠道。同时，一个中国技术合作伙伴也将很快被指定，以推动这一关键地区推出Apple Intelligence的时间。”

Wedbush 分析师团队坚持认为，iPhone 16系列机型将为苹果产品的粉丝们以及苹果股票粉丝们带来他们期待已久的“增长复兴”以及新一轮苹果智能手机“超级升级换代周期”。“目前我们估计全球范围大约有高达3亿部iPhone在4年多内没有进行升级换代。我们认为，随着人工智能驱动的iPhone升级周期即将到来，苹果在2025财年能够实现销售超过2.4亿部iPhone新产品，创下苹果财年新纪录。”

据了解，本月早些时候有媒体报道称，苹果公司一直在与中国科技巨头腾讯以及字节跳动(ByteDance)就与中国Apple Intelligence合作进行深度谈判。据更早之前的媒体报道，该公司还与百度进行了谈判。

iOS 18.2对于iPhone需求而言意义重大

苹果几周前向消费者们重磅推出了iOS 18.2，Wedbush 分析师团队认为，包括ChatGPT集成在内的全新人工智能功能套件，可能将驱动消费者们对于iPhone16系列的升级换代需求。

在Apple Intelligence技术框架之下，嵌入苹果智能手机端侧的ChatGPT等AI聊天机器人能够与苹果Siri语音助手以及云端AI大模型全面整合，此举将使苹果iOS系统用户能够仅用语音就能够控制单个应用程序(App)的所有功能，并在一定程度上实现应用程序全面联动与交互。

在云端与端侧AI大模型加持之下，苹果Siri的定位或将不再是笨拙的形式化语音助手，通过结合云端AI算力资源以及端侧生成式人工智能功能，苹果iPhone机型有望实现更符合用户个人需求的“私人AI助理”，类似于电影《HER》那样的“全能AI伴侣”。

具体而言，iOS 18.2带来了多项重磅更新，其中ChatGPT已全面整合进Siri语音助手，此外还引入了多个基于生成式AI功能的全新写作工具、图像游乐场、视觉智能、Genmoji、Image Wand等新功能，并且Apple Intelligence服务现已扩展至加拿大、澳大利亚和英国等六个国家。

Wedbush 分析师团队解释称：“我们认为，苹果未来几个月的人工智能功能部署将为库比蒂诺(苹果公司总部地址)开启一个全新AI时代，因为最终将有数百款由开发者基于Apple Intelligence所构建的生成式人工智能驱动的超级AI应用程序接连问世。”

“这将是一个持续多年的AI之旅，它将通过苹果不断迭代更新的下一代芯片架构、硬件产品发布以及围绕苹果独家的AI基础设施与苹果AI软硬件生态来构建的未来iPhone型号定义苹果的AI未来，而全球消费者们最终将接受这一基础。”

该机构强调，大约有3亿部iPhone在四年多的时间里没有进行过升级。Wedbush 分析师团队预测，随着苹果智能系统的逐步推出，苹果下一财年可能将售出超过2.4亿部全新iPhone型号，其中预计仅中国市场就将占据大约1亿部。

不可否认，AI智能手机大浪潮已经来临

全球最大规模智能手机芯片公司高通(QCOM.US)的首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙近期在一次采访中表示，AI智能手机——即能够运行强大的人工智能大模型的智能手机终端，预计将在五年内普及到全球的每一位消费者。

将人工智能大模型与PC、智能手机等消费电子终端全面融合，打造出能够在本地设备上离线运行推理性能愈发强大的大模型，同时也能够调用庞大的云端AI算力资源适配用户更深层次私人需求的“端侧AI”，已经成为全球众多科技公司“AI规划蓝图”的最核心内容。比如，高通全新发布的骁龙8 Elite芯片(Snapdragon 8 Elite)号称拥有全球最快速的的手机CPU，同时大幅度提升了智能手机端芯片处理海量AI推理任务的性能;iPhone16 Pro搭载的A18 Pro配备16核神经网络引擎，每秒可执行35万亿次操作(35 TOPS)，显著提升了AI任务的处理速度和效率;A18 Pro CPU拥有更大缓存，能效提升20%，适合运行复杂的AI任务。

为了实现智能手机上运行AI大模型，包括高通、联发科在内的智能手机硬件制造商们正在集体研究集成专用的AI处理器，这些专有AI芯片专为高效处理AI任务设计，力争提高运算效率和能耗比。制造商们还力争通过云计算和边缘计算结合，某些复杂的AI处理在云端完成，而实时或敏感的任务在本地处理，以及探索使用模型剪枝、量化和知识蒸馏以及以及轻量化架构(如MobileNet、TinyBERT等)等前沿技术减少大模型的实际规模和计算需求，使其适合在训练/推理算力资源大幅受限的智能手机、PC等应用设备终端顺利运行强大的AI大模型。

研究机构Canalys发布的研究报告显示，该机构预计2024年全球16%的智能手机出货量为AI智能手机，而到2028年，该机构预计这一比例将呈指数级增长至54%，在2023年—2028年间的AI智能手机市场规模的复合增速(CAGR)将高达63%，主要受消费者们对AI全能助手和端侧自动化处理等增强功能需求的强力推动;Canalys研究团队预计这一转变将率先出现在高端智能手机机型上，然后逐渐为中端智能手机所采用，反映出端侧生成式AI作为更普适性的先进技术渗透整体智能手机市场的趋势。