【调研】沙河玻璃走访

　　来源：紫金天风期货研究所

　　【20241125】【调研】沙河玻璃走访

　　调研背景

　　时间：2024年11月11日当周

　　对象：沙河玻璃贸易商及期现商

　　2024年9月以来，玻璃市场触底回升，随着市场需求逐步恢复，近期玻璃行业呈现明显的去厂库趋势，大量库存向中下游转移。这一变化为市场价格带来了新的波动因素，特别是在临近主要交割月的情况下，市场对价格的上涨空间和下跌风险产生了广泛关注。

　　本次调研旨在深入分析当前玻璃市场的供需状况及价格驱动因素，特别聚焦沙河地区这一全国玻璃产业核心地带。沙河地区在近期产销两旺，现货成交活跃，市场信心显著增强，为行业发展提供了重要的风向标。本调研通过实地走访和行业从业者访谈，全面探讨库存去化背景下的市场变化，为期货市场的交易决策提供数据支持。

　　调研内容

　　1． 玻璃厂家情况：

　　厂家库存：沙河地区浮法玻璃厂整体库存不高，部分厂库存略有累积，但仍处于产销平衡状态。

　　厂家产能和产销情况：沙河日熔量约 3300包，整体产销比例维持在70%-80%，生产维持平稳。

　　天然气价格上调：采暖季开启，天然气价格上调约 0.45元/立方米，现价约为 3.25元/立方米，据测算天然气玻璃生产成本约为1350-1400元/吨。

　　原材料运输成本：

　　- 纯碱：阿拉善纯碱运至高邑交割库的火车运费约为 330元/吨。

　　- 煤炭：根据矿口不同，高卡煤炭出厂价格区间为 840-860元/吨，运费约 150元/吨。

　　2． 经销商情况：

　　出货情况：经销商出货平稳，部分市场出货略有下降。价格不稳定影响装货计划，多数经销商反馈需等价格稳定后再计划囤货。

　　库存：经销商库存动态调整为主，无明显囤货意愿。

　　包装规格：单包重量在 3.5-3.8吨 左右。架装玻璃单架重量为 4.5-4.8吨。

　　3． 期现商情况：

　　期现商出货情况：每日平均出货 1000包（占30%）。

　　期现仓库：随着主要交割月临近，沙河期现仓库去库明显，但终端需求疲软对后期去库速度形成一定压力。现存约10万吨货，较10日前去库约 25%。

　　4． 下游深加工情况：4.1 总体情况：

　　订单类型：

家装单占主导地位，工程单比例明显减少。

散单需求为主，订单周期普遍较短，部分客户反馈近期订单量同比下降20%-30%。

　　采购策略：

按需采购为主，价格波动抑制囤货意愿。

多数深加工客户维持2-3天的动态库存，不计划长期备货。

　　影响因素：

下游客户观望情绪浓厚，延迟采购计划。

天气转冷和年底因素对订单需求形成一定压制。

工程单回款难度增加，部分工厂反馈年底资金周转压力较大。

　　4.2 区域特点

　　河南地区：

订单量有所回升，整体以家装单为主，工程单需求相对疲软。部分工厂订单较上月增长20%，但增速有限。

深加工工厂普遍按需采购，不计划囤货，动态库存为主。

工厂库存偏低，多维持2-3天用量，采购频率为2天1车。

钢化厂普遍订单量维持在8-10天，部分客户有工程单谈判计划，但年末放假因素影响工程启动积极性。

　　山东地区：

订单量同比减少约30%，散单比例较高，非标产品为主，工程单比例进一步下降。

工厂对价格波动敏感，普遍采取随行就市策略，不进行长时间库存储备。

库存动态调整为主，库存水平保持在2-5天用量，少量客户维持5-6天用量库存。

钢化厂利润压缩严重，竞争激烈，但回款情况尚可，部分小型企业考虑提前放假。

　　江苏地区：

散单需求占比增加，订单量略有回升，但整体需求仍低于预期。

不计划囤货，清库存为主要策略，以按需采购为主，频率为3天1车。

库存稳定在3-5天用量，计划年底前保持低库存运营。

客户表示当前生意难度较大，利润较往年大幅下降，部分客户流失。

年底前订单可持续，但难以恢复至正常水平。

　　安徽地区：

订单相对稳定，以工程单为主，订单周期普遍比较长，部分客户订单量可支撑到年底。

按需采购为主，回款情况决定采购节奏。

库存偏低，动态调整，多数库存控制在2-3天用量。

深加工企业对价格波动敏感性较低，更多受制于资金周转和终端需求。

工厂订单普遍可支撑到年底，部分企业计划延后放假。

区域竞争压力相对较小，价格波动对工厂经营影响较小。

　　湖北地区：

部分企业订单量充足，但回款不畅。部分客户订单量维持4-5天，工程单比重大。

按需采购，计划年底前保持订单消化。动态库存为主。客户采购节奏放缓，观望情绪浓厚。

　　山西地区：

天气转冷导致订单量明显减少，订单以散单为主，需求活跃度下降。

刚需备货为主，不计划大规模补库，采购量低。

库存保持低位，工厂维持动态消耗。

工程单需求疲软，客户积极性低，回款情况一般，部分企业年底放假计划提前。