Moneta Markets亿汇:油企应对钢铝关税冲击 市场影响有限

3月14日，Moneta Markets亿汇表示，随着特朗普政府对进口钢铝实施25%的关税，石油和天然气钻探公司正准备应对由此带来的成本上升和市场不确定性。尽管如此，整体市场影响可能相对有限。

　　Moneta Markets亿汇认为，钢铝关税对石油和天然气行业的冲击主要体现在成本上升。据Patterson-UTI首席执行官安迪·亨德里克斯（Andy Hendricks）透露，该公司约14%的采购来自受关税影响的国家，关税可能导致其成本上升几个百分点。尽管这一比例看似不高，但对于利润微薄的钻探行业来说，仍是一个不可忽视的负担。

　　尽管存在成本上升的压力，但Moneta Markets亿汇认为，钻探公司的总成本中，钢铝所占比例相对较小，这使得关税对行业的整体影响有限。例如，Wood Mackenzie分析师纳森·内梅斯（Nathan Nemeth）认为，油井管（OCTG）仅占陆上钻井和完井成本的8.5%，即使价格上升25%，也仅会使井成本增加约2.1%。此外，美国钻探设备和服务提供商并不完全依赖进口钢铝，这也缓解了关税的冲击。

　　Moneta Markets亿汇进一步分析称，尽管钻探公司面临成本上升，但美国钢铝生产商将从关税中受益，这符合特朗普政府保护国内产业的初衷。然而，历史经验表明，关税政策的实际效果可能并不如预期。例如，2018年特朗普首次实施钢铝关税时，由于大量豁免，关税的实际效果大打折扣。

　　Moneta Markets亿汇总结称，尽管钢铝关税对石油和天然气钻探行业有一定影响，但整体市场表现相对稳定。钻探公司可能会通过调整采购策略和优化供应链来应对成本上升。此外，市场预期未来可能会有豁免或调整关税的措施，以保护国内产业免受最坏影响。投资者应密切关注关税政策的动态以及钻探公司的应对措施，以评估其长期投资价值。