花旗发布研究报告称,预计比亚迪今年2月整体国内批发量将录得非普遍预期环比增长速度(仅出口量也将保持在6万辆以上的运行率,原因第一是库存天数相对较低,第二是今年2月与1月相比,农历新年影响提前恢复。该行维持比亚迪“买入”评级及目标价500港元。
该行认为,比亚迪今年2月中旬至月底期间推出的新产品、创新纯电汽车(BEV)平台的引入、扩大定价策略以及ADAS((先进驾驶辅助系统))技术的启动应该会提高订单量。因此,该行预计比亚迪将在2月及3月批发交付各为32万及37万辆汽车(料2025年第一季为99万辆,同比大增58%),随后在2025年第二季/第三季交付130万、160万辆(分别年增32%和41%)。
花旗表示,由于资产周转率提高和资本支出稳定,比亚迪每辆车的总销售成本、研发及D&A总体成本在2025年应会继续下降至低于每辆13万元人民币的水平,该行维持2025及2026财年净利润预测为559亿及707亿元人民币。
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